ประเภทสเปรดที่เทรดเดอร์ไทยต้องรู้

Zero spread คือคำที่พบบ่อยที่สุดในโฆษณาโบรกเกอร์ offshore และมันทำให้คนเข้าใจผิดได้ง่ายมาก ในช่วงที่ตลาดผันผวนหนักๆ "สเปรดศูนย์" ส่วนใหญ่คือสเปรดที่ถูกย้ายไปอยู่ในรูปค่าคอมมิชชันหรือ markup ที่ไม่ประกาศไว้

UOB Kay Hian Securities Thailand ไม่ได้ใช้โมเดลนั้น เพราะเป็นโบรกเกอร์ในประเทศที่อยู่ใต้กรอบ SEC Thailand ไม่ใช่โบรกเกอร์ FX/CFD สไตล์ offshore ที่เอา zero spread มาทำตลาด คำถามจริงของเทรดเดอร์ไทยจึงไม่ใช่ "ได้สเปรดศูนย์ไหม" แต่คือ "ต้นทุนการเทรดที่แท้จริงหน้าตาเป็นแบบไหน เมื่อเทียบกับมาตรฐานอุตสาหกรรม"

สเปรดศูนย์คืออะไรกันแน่

สเปรดคือส่วนต่างราคา bid กับ ask ในโบรกเกอร์ offshore ที่โฆษณาสเปรดศูนย์ มันมักหมายถึงสองอย่าง สเปรดดิบที่ถูกบีบให้แคบที่สุด แล้วเก็บค่าคอมมิชชันต่อล็อตแทน หรือสเปรดที่โชว์ศูนย์เฉพาะคู่เงินหลักในชั่วโมงที่มีสภาพคล่องสูง

นี่ไม่ใช่ของใหม่ แต่เป็นโมเดล ECN/raw ที่เริ่มจากโบรกเกอร์ระดับสถาบันแล้วไหลลงมาสู่ตลาดรีเทล มาตรฐานอุตสาหกรรมตอนนี้คือสเปรดบวกค่าคอมมิชชันรวมกันประมาณ 0.6-1.2 pip ต่อรอบในคู่เงินหลัก โบรกเกอร์ที่โฆษณาว่า zero spread มักจะไม่บอกว่าค่าคอมมิชชันต่อล็อตอยู่ที่เท่าไร จนกว่าจะเปิดบัญชีจริง

สเปรดในบัญชีของ UOB Kay Hian Securities Thailand

UOB Kay Hian Securities Thailand เป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนใน SET ภายใต้ใบอนุญาต SEC Thailand (brokerage, dealing, investment advisory, underwriting) ผลิตภัณฑ์ครอบคลุมหุ้น SET, อนุพันธ์ TFEX, กองทุนรวม, ตราสารหนี้ และการเทรดหุ้นต่างประเทศผ่านเครือข่าย UOB Kay Hian ระดับภูมิภาค

บริษัทไม่มี retail forex หรือ CFD ในข้อเสนอ ตามข้อมูล SET ระบุชัดว่าไม่มี retail forex และ leverage มาจาก margin/credit balance ตามเกณฑ์ SEC และ TFEX เท่านั้น

สิ่งแรกที่เทรดเดอร์ไทยได้จากที่นี่จึงไม่ใช่ "สเปรด FX" แต่เป็นต้นทุนอีกชุดหนึ่ง

ตัวเลขที่ต้องดูจริง

โบรกเกอร์ในประเทศคิดค่าธรรมเนียมแบบขั้นบันไดตามกรอบ SET/SEC ไม่ใช่สเปรดลอยตัวแบบ FX แต่ไม่พบ rate card ที่ยืนยันได้ ณ วันที่รีวิว ตรงนี้คือจุดที่โปร่งใสน้อยกว่าที่ควรสำหรับเทรดเดอร์ที่อยากคำนวณต้นทุนล่วงหน้า ก่อนเทรดหุ้น SET ควรถาม fee schedule ที่แท้จริงจากฝ่ายขายโดยตรง

เวลาซื้อขายของ SET คือ จันทร์-ศุกร์ ช่วงพรีโอเพน 09:30-10:00 รอบเช้า 10:00-12:30 พักเที่ยง 12:30-14:30 รอบบ่าย 14:00-16:30 ตามเวลากรุงเทพฯ ตรงนี้แตกต่างจากโบรกเกอร์ offshore ที่เทรด FX ได้ 24 ชั่วโมง

สเปรดของโบรกเกอร์ offshore ที่คนไทยใช้

หลายคนอ่านเว็บรีวิวโบรกเกอร์ไทยแล้วเข้าใจว่ามีสเปรด FX ในประเทศ แต่จริงๆ แล้ว SEC Thailand ไม่มีใบอนุญาตสำหรับโบรกเกอร์ FX/CFD รีเทลเลย ถ้าคนไทยเทรด FX นั่นคือ offshore ทั้งหมด และสเปรดที่ได้จะขึ้นกับโบรกเกอร์ที่เลือก

ฝั่ง offshore สเปรดแคบสุดมักอยู่ในบัญชีที่คิดค่าคอมมิชชันแยก โบรกเกอร์ที่โฆษณาว่าปลอดค่าคอมมีสเปรดที่กว้างกว่าเพื่อชดเชย ถ้าอยากเทียบให้เทียบเป็นต้นทุนรวมต่อรอบ ไม่ใช่ดูแค่ตัวเลขสเปรด

การเลือกโบรกเกอร์ที่มีความน่าเชื่อถือสูง (แบบ FCA, CySEC, ASIC) มีน้ำหนักตรงนี้ เพราะต้นทุนจริงจะโปร่งใสกว่าและไม่มี markup ซ่อนเร้น มากกว่าการไล่ตามโฆษณา zero spread ซึ่งมักเป็นแค่เครื่องมือการตลาด

กับดักที่คนมักพลาด

กับดักแรกคือ zero spread ที่กลายเป็นศูนย์เฉพาะคู่เงินหลักในชั่วโมงลอนดอน-นิวยอร์ก พอหลุดช่วงนั้นสเปรดกระพุ้งขึ้นทันที กับดักที่สองคือค่าคอมมิชชันที่ไม่โชว์บนหน้าแรก กับดักที่สามคือ markup ที่ฝังใน spread ซึ่งโบรกเกอร์บางรายไม่แยกให้เห็น

สำหรับบัญชีในประเทศของ UOB Kay Hian Securities Thailand กับดักต่างออกไป คือ rate card ของค่าธรรมเนียมที่ไม่ยืนยันได้จากข้อมูลสาธารณะ ณ วันที่รีวิว อันนี้ต้องถามตรง ไม่ใช่คาดเดา

ภาษีที่กระทบต้นทุนรวม

กำไรจาก forex/CFD ในประเทศไทยถือเป็นเงินได้บุคคลธรรมดาตามปกติ ไม่มีอัตราภาษีกำไรจากทุนแยกต่างหาก อัตราภาษีขั้นบันไดเริ่มจากยกเว้น 0-150,000 บาท และขึ้นไปถึง 35% สำหรับส่วนที่เกิน 5,000,000 บาท

สำหรับคนที่อาศัยในไทยตั้งแต่ 180 วันขึ้นไปและโอนเงินได้จากต่างประเทศเข้ามา ตั้งแต่ 1 มกราคม 2024 ตามคำสั่งกรมสรรพากร ป.161/162 การโอนเข้ามาต้องรวมในการยื่นภาษีในปีที่โอน ต้องยื่นแบบ ภ.ง.ด. 90/91 ภายใน 31 มีนาคม ยังมีมาตรการผ่อนปรนที่เสนอไว้ในปี 2026 ให้กรอบเวลาประมาณ 2 ปี ต้องตรวจสอบสถานะล่าสุดอีกครั้ง

จุดที่ทำให้ตัดสินใจได้

ด้านที่ชัดเจนคือความโปร่งใสของโครงสร้างบริษัท UOB Kay Hian Securities Thailand เป็นบริษัทจดทะเบียนใน SET มีใบอนุญาตครอบคลุม brokerage, dealing, investment advisory, underwriting และเป็นสมาชิก SET (สัญลักษณ์ UOBKHST) กับ TFEX ที่นี่ไม่ใช่โบรกเกอร์ offshore ที่ต้องกังวลเรื่องความน่าเชื่อถือ

สิ่งที่ต้องแลกคือขอบเขตผลิตภัณฑ์ ถ้าต้องการเทรด FX หรือ CFD ที่นี่ไม่มีให้ ถ้าต้องการ leveraged สูงๆ ก็ไม่มี นี่ไม่ใช่ข้อเสียในตัวเอง แต่มันคือการกำหนดว่าคุณเป็นเทรดเดอร์แบบไหน

Right pick สำหรับใคร

เทรดเดอร์ที่ต้องการลงทุนหุ้น SET, TFEX derivatives, กองทุนรวม หรือตราสารหนี้ในกรอบกำกับดูแลของ SEC Thailand และต้องการใช้แพลตฟอร์ม Streaming (Settrade) หรือ UTRADE ควบคู่กับบริการ broker-assisted บัญชีแบบ cash, cash balance, credit balance (margin) หรือ global trading account ครอบคลุมสิ่งที่ต้องการได้ครบ พร้อมการฝากเงินผ่าน bank transfer, ATS direct debit และ PromptPay ในสกุลเงินบาท ซึ่งเป็นช่องทางที่คนไทยคุ้นเคยอยู่แล้ว

Wrong pick สำหรับใคร

ถ้าเทรด FX หรือ CFD เป็นหลัก ต้องการ leverage สูง หรือต้องการบัญชี Islamic/swap-free ที่นี่ไม่ตอบโจทย์ทั้งสามข้อ บริษัทไม่เสนอ Islamic account และไม่มี retail forex ตามที่ SET ระบุ แนะนำให้มองหาโบรกเกอร์ offshore ที่อยู่ใต้การกำกับของ FCA, CySEC หรือ ASIC ซึ่งมีหลักประกันเรื่องการแยกเงินลูกค้า โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่โปร่งใส และสามารถให้บริการที่ต้องการได้ตรงกว่า

การเลือกโบรกเกอร์ควรดูที่ความเข้มของใบอนุญาต การแยกบัญชีเงินลูกค้า ความโปร่งใสของค่าธรรมเนียม ประวัติการดำเนินงานที่ยาวนาน และการสนับสนุนลูกค้าที่ตอบได้จริง ไม่ใช่ดูว่าใครโฆษณาสเปรดศูนย์ได้สวยกว่ากัน